中国大陆小间距（P≤2.5）LED显示屏市场出货面积为139.1万平方米，同比增长21.6%；销售额为138.2亿元，同比下滑3.8%。受价格下行影响，呈现出典型的“增量不增收”特征。

从时间轴上看，市场演绎了清晰的“前抑后扬”走势。上半年，在激烈的价格战影响下，销售额同比下跌16.0%；下半年随着“以价换量”策略效果的显现，出货面积激增36.3%，强力拉动了销售额的反弹，最终实现下半年销售额同比增长6.9%，对冲了上半年的部分跌幅。一、量额背离背后的逻辑：从被动价格战到主动价值回归

上半年：价格战与成本压力的罕见背离

2025年上半年，市场呈现非理性竞争态势。为抢占市场份额，头部品牌利用技术迭代带来的成本下降空间，主动发起价格攻势，引发行业性价格踩踏。至第二季度，首次跌破万元关口至0.98万元/平方米。

然而，上游成本端却持续累积巨大压力。受国际局势影响，黄金、白银等贵金属价格大幅攀升，而贵金属在LED封装成本中的占比高达70%以上，这直接侵蚀了中游封装企业的利润空间。自第二季度起，木林森、Kinglight晶台、东山精密等多家封装企业被迫提价5-10%，形成了罕见的“上游涨、终端跌”的剪刀差，中游企业生存空间急剧压缩。

下半年：全链条涨价启动，行业开启“纠偏”之旅

进入第四季度，产业链自我修复机制启动。超过45家企业发布调价函，标志着行业告别恶性内卷，迎来价值回归的转折点。

本轮涨价并非简单的成本转嫁，而是基于三大结构性变化的主动“纠偏”：

刚性成本压力：上游原材料价格持续高位，已超出企业内部的降本增效所能消化的极限。

政策引导纠偏：新修订的《反不正当竞争法》及中央财经委相关会议精神，明确释放了治理低价无序竞争、引导行业健康发展的信号。

产业链协同增强：此次涨价呈现“中游先行、上下游联动”的步调一致性，反映出头部企业在经历长期内卷后，对掌握定价话语权、维护行业生态的共识显著增强。

二、产业分化加速：CR4超65%；竞争回归“价值战”

涨价潮如同一场压力测试，加速了产业链的优胜劣汰。上游芯片厂商凭借技术壁垒顺利传导成本；中游封装环节的中小企业生存空间急剧压缩；下游市场中，头部企业凭借在Mini/Micro LED等高端产品的布局维持毛利，而同质化企业则陷入“不涨价亏本、涨价丢单”的经营困境。

事实上，行业竞争的核心要素，已从单纯的价格战，转向